A curva de juros da ANBIMA é calculada diariamente usando taxas de títulos públicos (prefixados como LTN/NTN-F e indexados ao IPCA como NTN-B) negociados por bancos, com base em um modelo estatístico que interpola essas taxas para formar os "vértices" (pontos-chave) da curva zero cupom, refletindo o custo do dinheiro em diferentes prazos, servindo como referência para o mercado, inclusive para o cálculo da inflação implícita e outras curvas.
Como Funciona o Processo:
Coleta de Dados: Diariamente, a ANBIMA coleta taxas de compra e venda de títulos federais (prefixados e indexados ao IPCA) negociados no mercado secundário pelas instituições financeiras.
Criação dos Vértices (ETTJ): Essas taxas são usadas para construir a Estrutura a Termo das Taxas de Juros (ETTJ), ou curvas zero cupom, que representam o custo de um título sem cupom para cada prazo.
Modelagem Matemática: Utiliza-se um modelo paramétrico (como o de Nelson-Siegel ou similar) para ajustar essas taxas e gerar os "vértices" da curva, que são os pontos de referência para diferentes prazos (curto, médio, longo).
Interpolação: Os valores entre os vértices são calculados por fórmulas de interpolação, criando uma curva suave que reflete as expectativas do mercado para cada prazo futuro.
Publicação: A curva é publicada diariamente no site da ANBIMA, servindo como um termômetro do mercado de juros brasileiro.
O Que a Curva Representa:
Eixo X (Horizontal): Prazos (vencimentos dos títulos).
Eixo Y (Vertical): Taxas de juros (rendimento ao ano).
Cada Ponto (Vértice): A taxa de juros que um investidor receberia para um determinado prazo, se mantivesse o título até o vencimento, com base nas condições atuais do mercado.
Para Que Serve:
Referência para o Mercado: Base para precificação de outros ativos e contratos.
Cálculo da Inflação Implícita: Permite derivar a expectativa de inflação futura.
Marcação a Mercado: Auxilia na avaliação de carteiras de renda fixa.