O que é o Spread Over
O Spread Over é o prêmio adicional de retorno de um ativo de crédito privado em relação a um benchmark soberano equivalente, refletindo risco de crédito, liquidez e estrutura da operação.
Como calculamos (por indexador)
IPCA+: comparamos a taxa do ativo vs a NTN-B (Tesouro IPCA+) de referência para prazo equivalente (com interpolação linear quando necessário). O spread é taxa do ativo – taxa da NTN-B de referência.
Prefixado: comparamos a taxa do ativo vs a curva prefixada soberana para prazo equivalente (com interpolação quando necessário). O spread é taxa do ativo – taxa soberana equivalente.
CDI+: o Spread Over é o próprio spread do ativo (ex.: CDI + X%), pois o prêmio já está expresso diretamente sobre o CDI.
Para que serve
Comparar ativos, acompanhar abertura/fechamento de spreads e avaliar custo de funding e atratividade vs o benchmark.
O Spread over representa o prêmio adicional de retorno de um ativo de crédito privado em relação a um título público de referência com prazo equivalente, refletindo o risco de crédito, liquidez e estrutura da operação.